如何應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理(一)

        財(cái)務(wù)部門是風(fēng)險(xiǎn)最容易隱藏的地方，一不小心就會(huì)出現(xiàn)無法料到的情況，因此要特別小心。

　　一、財(cái)務(wù)支付風(fēng)險(xiǎn)
　　1、負(fù)債過度風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)利用財(cái)務(wù)杠桿進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營(yíng)對(duì)于擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模無疑是一個(gè)基本策略，但如果過度舉債，將會(huì)因財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)存在風(fēng)險(xiǎn)而造成再融資風(fēng)險(xiǎn)的困難，而且負(fù)擔(dān)沉重的舉債成本也會(huì)影響企業(yè)總體的經(jīng)濟(jì)效益。在現(xiàn)階段中國(guó)，在快速發(fā)展的行業(yè)面面臨著這樣一個(gè)問題，即圈地為王，先把優(yōu)勢(shì)資源搶到手里再說，做大之后再做強(qiáng)。過分追求企業(yè)的高速發(fā)展，用發(fā)展來掩蓋危機(jī)，是當(dāng)前中國(guó)企業(yè)發(fā)展慣用的一種策略，這種策略往往會(huì)導(dǎo)致資金結(jié)構(gòu)中負(fù)債資金比例過高，導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)沉重，導(dǎo)致償付能力不足。
　　2、與高負(fù)債形成的風(fēng)險(xiǎn)相比，或有負(fù)債形成的風(fēng)險(xiǎn)更具隱蔽性，對(duì)企業(yè)的潛在風(fēng)險(xiǎn)也更大。典型表現(xiàn)是企業(yè)的亂擔(dān)保。部分企業(yè)對(duì)外擔(dān)保數(shù)額大，期限長(zhǎng)，甚至未經(jīng)同意和審批，董事、經(jīng)理擅自以公司名義為他人擔(dān)保等，給企業(yè)帶來較大的風(fēng)險(xiǎn)。大部分企業(yè)對(duì)擔(dān)保疏于管理，也不按照制度規(guī)范在表外披露，如果擔(dān)保對(duì)象一旦無法償債，擔(dān)保企業(yè)的或有負(fù)債就轉(zhuǎn)化成負(fù)債，突如其來的債務(wù)負(fù)擔(dān)很可能導(dǎo)致企業(yè)資金緊張甚至資不抵債，誘發(fā)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)對(duì)于集團(tuán)公司而言，集團(tuán)旗下的成員企業(yè)具備獨(dú)立的法人資格，能夠發(fā)生獨(dú)立的借貸關(guān)系，并以自有全部資產(chǎn)作為借款的保證，集團(tuán)公司無法進(jìn)行統(tǒng)一授信。同時(shí)集團(tuán)成員之間往往存在互相聯(lián)保、挪用、拆借資金的現(xiàn)象，結(jié)果造成集團(tuán)融資總量過度，超過了集團(tuán)整體的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。一旦關(guān)聯(lián)企業(yè)中出現(xiàn)某家債務(wù)失控，極易引發(fā)集團(tuán)整體聯(lián)動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。
　　3、籌資結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。資金結(jié)構(gòu)，亦稱資本結(jié)構(gòu)，是指企業(yè)各種資金的構(gòu)成及其比例關(guān)系。資金結(jié)構(gòu)有廣義和狹義之分。狹義的資金結(jié)構(gòu)是指長(zhǎng)期資金結(jié)構(gòu);廣義的資金結(jié)構(gòu)是指全部資金(包括長(zhǎng)期資金、短期資金)的結(jié)構(gòu)。
　　在投資過程中，應(yīng)考慮短期資產(chǎn)與短期負(fù)債，長(zhǎng)期投資與長(zhǎng)期負(fù)債等的匹配如果缺乏統(tǒng)一規(guī)劃，就會(huì)導(dǎo)致資金長(zhǎng)短結(jié)構(gòu)配置不合理。在籌資時(shí)如果較少考慮資本結(jié)構(gòu)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等，不僅造成較高的財(cái)務(wù)費(fèi)用，同時(shí)也會(huì)增大償付風(fēng)險(xiǎn)。

　　二、資金營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)
　　企業(yè)在資金運(yùn)營(yíng)管理方面主要存在如下問題：
　　1、貨幣資金管理風(fēng)險(xiǎn)。貨幣資金是企業(yè)生存、發(fā)展的必備資源，是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的基本前提，也是最易出現(xiàn)問題的資源。對(duì)于集團(tuán)公司來講，貨幣資金的風(fēng)險(xiǎn)管理不僅體現(xiàn)在如何杜絕資源的流失、短缺、盜竊及挪用上，而且要考慮如何優(yōu)化配置發(fā)揮資源優(yōu)勢(shì)。如果資金管理體制分散、監(jiān)控失衡，母公司掌握不了子公司的資金狀況、控制不了下屬成員單位的資金運(yùn)作行為，就不能對(duì)集團(tuán)最有貢獻(xiàn)的業(yè)務(wù)活動(dòng)在集團(tuán)層面給于資金分配的支持，最終造成投資不當(dāng)，籌資失控，內(nèi)部資金融通失調(diào)等風(fēng)險(xiǎn)，一個(gè)子公司出現(xiàn)的問題就可能把母公司拖到無休無止的債務(wù)、擔(dān)保糾紛中。
　　從國(guó)內(nèi)外大型集團(tuán)公司的經(jīng)驗(yàn)來說，其資金管理一般都是高度集中的通過資金的集中管理，可以在集團(tuán)內(nèi)部形成一個(gè)“內(nèi)部資本市場(chǎng)”。通過這一“內(nèi)部資本市場(chǎng)”的操作，管理層可以得到更明晰的數(shù)據(jù)來辨別那些對(duì)集團(tuán)最有貢獻(xiàn)的業(yè)務(wù)活動(dòng)，按項(xiàng)目的優(yōu)越性安排籌投資順序的問題，從而引導(dǎo)集團(tuán)的資金分配，解決資金分散、效率低下，發(fā)揮集團(tuán)的資源調(diào)配優(yōu)勢(shì)。
　　2、應(yīng)收賬款的壞賬風(fēng)險(xiǎn)。應(yīng)收賬款的壞賬風(fēng)險(xiǎn)主要是指企業(yè)持有的各種債權(quán)到期收不回來的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)如果結(jié)算管理滯后，各種應(yīng)收預(yù)付款項(xiàng)追討不及時(shí)，很容易造成呆賬壞賬，從而給企業(yè)造成損失�！　≡趹�(yīng)收賬款管理中，許多企業(yè)只注重銷售業(yè)績(jī)，忽視應(yīng)收賬�？畹目刂茽顩r。一些企業(yè)為了增加銷量，擴(kuò)大市場(chǎng)占有率，大量采用賒銷方式銷售產(chǎn)品，導(dǎo)致企業(yè)應(yīng)收賬款大量增加。對(duì)客戶的信用等級(jí)了解不夠，盲目賒銷，造成應(yīng)收賬款失控，相當(dāng)比例的應(yīng)收賬款長(zhǎng)期無法收回，直至成為壞賬。資產(chǎn)長(zhǎng)期被債務(wù)人無償占用，嚴(yán)重影響企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性及安全性。

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