香港公司年審

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財務(wù)分析常用的六大比率

時間: 2014-01-08 整理: www.oxytycy.cn 編輯：香港公司年審來源：互聯(lián)網(wǎng) 點擊: 次

（一）反映企業(yè)短期償債能力的比率

　　速動比率=速動資產(chǎn)/流動負債（速度資產(chǎn)=流動資產(chǎn)-存貨；作用：反映企業(yè)對短期性債務(wù)支付能力的迅速性；參考標(biāo)準(zhǔn)值：一般為1.0，行業(yè)性質(zhì)不同，比率的標(biāo)準(zhǔn)不同；影響因素：應(yīng)收賬款的流動性）

　　現(xiàn)金比率=現(xiàn)金/流動負債（作用：企業(yè)在最壞情況下償付流動負債的能力；一個極短的債權(quán)人可能對該指標(biāo)感興趣）

　�。ǘ┓从称髽I(yè)長期償債能力的比率

　　資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額（作用：反映資產(chǎn)對債務(wù)的償還保障程度和債務(wù)對資產(chǎn)的資金支撐程度；參考標(biāo)準(zhǔn)值：

　�。�1）債權(quán)人：要求比率越低越好。

　　（2）股東：要求比率越高越好，前提：總資本報酬率＞借入資本利息率。

　�。�3）經(jīng)營者：要求保持恰當(dāng)?shù)馁Y本結(jié)構(gòu)。

　　一般認為該指標(biāo)應(yīng)維持在50%左右，行業(yè)性質(zhì)不同，比率的標(biāo)準(zhǔn)不同；相關(guān)的比率：

　�。�1）負債—權(quán)益比率=負債總額/所有者權(quán)益總額；

　�。�2）權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/所有者權(quán)益總額）

　　利息保障倍數(shù)＝息稅前利潤/利息費用（作用：反映企業(yè)用經(jīng)營收益支付利息的能力；參考標(biāo)準(zhǔn)值：至少要大于1，一般應(yīng)在3以上）

　�。ㄈ┓从称髽I(yè)資產(chǎn)管理能力的比率

　　存貨周轉(zhuǎn)率＝銷售成本／存貨

　　存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＝365／存貨周轉(zhuǎn)率

　　應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入／應(yīng)收賬款

　　應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＝365／應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

　　經(jīng)營周期＝存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＋應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)

　　應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率=銷售成本／應(yīng)付賬款

　　應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＝365／應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率

　　現(xiàn)金周期＝經(jīng)營周期－應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)

　　流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售收入／流動資產(chǎn)

　　固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售收入／固定資產(chǎn)

　　總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售收入／總資產(chǎn)

　�。ㄋ模┓从称髽I(yè)獲利能力的比率

　　與銷售額有關(guān)的獲利能力比率：

　　銷售毛利率＝（銷售收入－銷售成本）／銷售收入

　　銷售凈利率＝凈利潤／銷售收入

　　與投資額有關(guān)的獲利能力比率：

　　資產(chǎn)報酬率（ROA）=凈利潤（或EBIT）／總資產(chǎn)（注：前者稱為資產(chǎn)凈利率；后者稱為總資產(chǎn)報酬率）

　　權(quán)益報酬率（ROE）=凈利潤／所有者權(quán)益總額（注：權(quán)益報酬率又稱凈資產(chǎn)收益率）

　　有關(guān)比率之間的關(guān)系：

　　資產(chǎn)報酬率=銷售凈利率／總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

　　權(quán)益報酬率=資產(chǎn)報酬率／權(quán)益乘數(shù)=銷售凈利率／總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)

　　（五）反映企業(yè)收現(xiàn)能力的比率

　　銷售收現(xiàn)率＝銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金／銷售收入

　　資產(chǎn)的經(jīng)營現(xiàn)金流量回報率＝經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額／總資產(chǎn)

　　每股經(jīng)營活動現(xiàn)金流量＝經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額／發(fā)行在外的股票數(shù)量

　　營業(yè)利潤的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量＝經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額／營業(yè)利潤

　　（六）反映企業(yè)市場價值的比率

　　每股收益（EPS）＝凈利潤／發(fā)行在外的股票數(shù)量

　　市盈率（PE）＝每股市價／每股收益

　　每股賬面價值＝股東權(quán)益總額／發(fā)行在外的股票數(shù)量

　　市凈率＝每股市價／每股賬面價值