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會計政策扮靚公司財報

時間: 2012-08-28 整理: www.oxytycy.cn 編輯：香港公司年審來源：互聯(lián)網(wǎng) 點擊: 次

　青島的家電上市公司總能給人意外的驚喜。22日，因凈利潤同比增長140%，澳柯瑪（600336）開盤即被巨大的買單封住漲停，并維持到收盤，在家電行業(yè)需求下滑、競爭嚴峻的形勢下，給投資者帶來驚喜。不過，經(jīng)濟導報記者仔細研讀中報發(fā)現(xiàn)，澳柯瑪?shù)母咴鲩L光環(huán)似乎成色不足，在其5053.20萬元的凈利潤中，有2250萬元是因會計估計變更帶來的，若扣除該政策影響，澳柯瑪?shù)睦麧櫾龇鶅H在30%左右。導報記者注意到，其實不止一家上市公司的財報受益于會計政策變更，希努爾（002485）、東阿阿膠（000423）等公司凈利潤均受益于此，而*ST 冠福（002102）、*ST國商（000056）則通過將投資性房地產(chǎn)的后續(xù)計量模式由成本計量改為公允價值計量，進而“瞬間”實現(xiàn)凈資產(chǎn)轉正、凈利突增，使保殼希望大增。

　　“觀察一家上市公司實際業(yè)績增長情況，應該關注其收入規(guī)模、毛利率、費用率及所得稅的變化情況，這4項基本能反映企業(yè)的盈利能力。”青島某會計師事務所的項目經(jīng)理盧先生23日告訴導報記者，會計政策變更通常能扮靚企業(yè)財報，但判斷企業(yè)的盈利能力則不能僅盯凈利潤一個指標。山東財經(jīng)大學證券期貨研究所所長、導報特約評論員張延良也表示，看企業(yè)的成長性，最主要還是看主營業(yè)務的增減。增利2250萬元澳柯瑪披露的中報顯示，得益于自主運營平臺和市場網(wǎng)絡建設，公司今年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入21.52億元，同比增長2.43%；實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤 5053.20 萬元，同比增長140.12%；實現(xiàn)每股收益0.15元。在全球經(jīng)濟持續(xù)低迷、國內外市場需求下滑、行業(yè)競爭更加嚴峻的形勢下，澳柯瑪取得如此佳績實屬不易。導報記者了解到，澳柯瑪主打的冰柜、冰箱產(chǎn)品營業(yè)利潤率達到25.89%，比上年同期增加4.48個百分點，電動車、小家電、洗衣機等產(chǎn)品利潤率也都有所增加。澳柯瑪表示，“降成本，控費用”的措施在其中起到很大作用，開拓縣鄉(xiāng)市場、壓縮渠道層級，也保證和開拓了企業(yè)的銷售能力。不過，澳柯瑪凈利大增并不都是企業(yè)盈利能力提升的結果，會計政策變更在其中起到的作用不容小覷。導報記者注意到，澳柯瑪上半年剛剛變更了應收賬款壞賬準備賬齡組合計提比例和模具攤銷年限。在變更前，澳柯瑪按賬齡組合計提壞賬準備，賬齡組合為3個月以內的部分計提5% ，3個月以上6個月以內的計提10%，6個月以上1年以內的計提50%，1年以上的部分計提100%；而按變更后的會計估計，賬齡組合1年以內的部分計提5% ，1 年以上 2 年以內的部分計提10%，2 年以上3 年以內的部分計提50%，3年以上的部分計提100%。模具則由分1年攤銷變?yōu)榉?年攤銷。“計提比例降低、攤銷年限延長，實際上都是在收入不變的情況下，降低成本，減少費用，從而使利潤增加的做法。”張延良分析說，會計估計調整不像非經(jīng)常性損益那么明顯，可悄無聲息地增加公司利潤，投資者不易辨別。從影響來看，澳柯瑪應收賬款賬齡組合壞賬準備計提比例變更影響今年上半年合并凈利潤增加1306萬元，模具攤銷年限變更影響今年上半年合并凈利潤增加944萬元，兩項合計2250萬元。而同期澳柯瑪?shù)膬衾麧櫈?053.20萬元，扣除會計估計變更后的凈利潤為2803.2萬元，與去年同期相比增長幅度為33.2%，盡管同樣保持增長，但增幅明顯不那么炫目了。會計政策成“秘笈”其實，除澳柯瑪外，受益于會計政策和會計估計調整的上市公司不在少數(shù)。導報記者了解到，希努爾3月30日也發(fā)布了會計估計變更公告，對固定資產(chǎn)-房屋及構筑物的預計使用壽命進行變更，由20年變?yōu)?0年，年折舊費率隨之由4.50%下降為2.25%，不考慮其他因素，僅此一項每年可增加公司凈利潤約1193.19萬元。而23日公布的半年報顯示，希努爾上半年實現(xiàn)凈利潤7545.05萬元，按比例計算，會計估計變更貢獻了近600萬元。

　　韶鋼松山（000717）則在3月底調整了固定資產(chǎn)折舊年限和殘值率。經(jīng)公司測算，該次會計估計變更預計將減少2012年度固定資產(chǎn)折舊額28917.47萬元，預計將增加公司2012年度股東權益及凈利潤28917.47萬元。據(jù)導報記者粗略統(tǒng)計，從年初以來，僅深市就有34家公司發(fā)布了會計估計變更公告，13家公司發(fā)布了會計政策變更公告，其中就包括泰山石油（000554）、東阿阿膠等山東上市公司。除扮靚財報外，一些瀕臨退市的上市公司，甚至通過會計政策調整實現(xiàn)凈資產(chǎn)轉正、凈利潤突增，增加其保殼的籌碼。*ST冠福21日發(fā)布會計政策變更公告，決定從今年1月1日起將公司所持有的投資性房地產(chǎn)后續(xù)計量模式由成本計量模式變更為公允價值計量模式。按照公司測算，因其公允價值變動，已投入運營的投資性房地產(chǎn)將預計增加公司2012年度凈利潤約406萬元，在建投資性房地產(chǎn)“擴建綜合樓”項目如在2012年底前完工并投入使用，預計將增加公司所有者權益約1.07億元，增加公司2012年度凈利潤1.07億元。而在此之前，*ST冠福已連續(xù)兩年虧損，7月31日發(fā)布的中報快報顯示上半年公司將虧損3944萬元，保殼壓力沉重。利用會計政策的變更，*ST冠�；驅⒁慌e扭虧為盈，為保殼爭取主動。

　　“會計政策調整確實能讓企業(yè)的財務報表更加好看。”上述從事上市公司財務審計的盧先生告訴導報記者，要判斷企業(yè)真實的盈利能力，還是要看企業(yè)的收入規(guī)模是否增長、毛利率是否提升，同時關注費用率的下降情況、所得稅是否有調整，假如從上述指標綜合判斷企業(yè)利潤是增長的，該公司的盈利增長情況才是真實的。“投資者要學會綜合判斷，不能僅僅關注凈利潤指標。”他說。

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