會(huì)計(jì)政策扮靚公司財(cái)報(bào)

　青島的家電上市公司總能給人意外的驚喜。22日，因凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)140%，澳柯瑪（600336）開盤即被巨大的買單封住漲停，并維持到收盤，在家電行業(yè)需求下滑、競(jìng)爭(zhēng)嚴(yán)峻的形勢(shì)下，給投資者帶來(lái)驚喜。不過(guò)，經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者仔細(xì)研讀中報(bào)發(fā)現(xiàn)，澳柯瑪?shù)母咴鲩L(zhǎng)光環(huán)似乎成色不足，在其5053.20萬(wàn)元的凈利潤(rùn)中，有2250萬(wàn)元是因會(huì)計(jì)估計(jì)變更帶來(lái)的，若扣除該政策影響，澳柯瑪?shù)睦麧?rùn)增幅僅在30%左右。導(dǎo)報(bào)記者注意到，其實(shí)不止一家上市公司的財(cái)報(bào)受益于會(huì)計(jì)政策變更，希努爾（002485）、東阿阿膠（000423）等公司凈利潤(rùn)均受益于此，而*ST 冠福（002102）、*ST國(guó)商（000056）則通過(guò)將投資性房地產(chǎn)的后續(xù)計(jì)量模式由成本計(jì)量改為公允價(jià)值計(jì)量，進(jìn)而“瞬間”實(shí)現(xiàn)凈資產(chǎn)轉(zhuǎn)正、凈利突增，使保殼希望大增。

　　“觀察一家上市公司實(shí)際業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)情況，應(yīng)該關(guān)注其收入規(guī)模、毛利率、費(fèi)用率及所得稅的變化情況，這4項(xiàng)基本能反映企業(yè)的盈利能力。”青島某會(huì)計(jì)師事務(wù)所的項(xiàng)目經(jīng)理盧先生23日告訴導(dǎo)報(bào)記者，會(huì)計(jì)政策變更通常能扮靚企業(yè)財(cái)報(bào)，但判斷企業(yè)的盈利能力則不能僅盯凈利潤(rùn)一個(gè)指標(biāo)。山東財(cái)經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所所長(zhǎng)、導(dǎo)報(bào)特約評(píng)論員張延良也表示，看企業(yè)的成長(zhǎng)性，最主要還是看主營(yíng)業(yè)務(wù)的增減。增利2250萬(wàn)元澳柯瑪披露的中報(bào)顯示，得益于自主運(yùn)營(yíng)平臺(tái)和市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，公司今年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入21.52億元，同比增長(zhǎng)2.43%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn) 5053.20 萬(wàn)元， 同比增長(zhǎng)140.12%；實(shí)現(xiàn)每股收益0.15元。在全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷、國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)需求下滑、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)更加嚴(yán)峻的形勢(shì)下，澳柯瑪取得如此佳績(jī)實(shí)屬不易。導(dǎo)報(bào)記者了解到，澳柯瑪主打的冰柜、冰箱產(chǎn)品營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率達(dá)到25.89%，比上年同期增加4.48個(gè)百分點(diǎn)，電動(dòng)車、小家電、洗衣機(jī)等產(chǎn)品利潤(rùn)率也都有所增加。澳柯瑪表示，“降成本，控費(fèi)用”的措施在其中起到很大作用，開拓縣鄉(xiāng)市場(chǎng)、壓縮渠道層級(jí)，也保證和開拓了企業(yè)的銷售能力。不過(guò)，澳柯瑪凈利大增并不都是企業(yè)盈利能力提升的結(jié)果，會(huì)計(jì)政策變更在其中起到的作用不容小覷。導(dǎo)報(bào)記者注意到，澳柯瑪上半年剛剛變更了應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備賬齡組合計(jì)提比例和模具攤銷年限。在變更前，澳柯瑪按賬齡組合計(jì)提壞賬準(zhǔn)備，賬齡組合為3個(gè)月以內(nèi)的部分計(jì)提5% ，3個(gè)月以上6個(gè)月以內(nèi)的計(jì)提10%，6個(gè)月以上1年以內(nèi)的計(jì)提50%，1年以上的部分計(jì)提100%；而按變更后的會(huì)計(jì)估計(jì)，賬齡組合1年以內(nèi)的部分計(jì)提5% ，1 年以上 2 年以內(nèi)的部分計(jì)提10%，2 年以上3 年以內(nèi)的部分計(jì)提50%，3年以上的部分計(jì)提100%。模具則由分1年攤銷變?yōu)榉?年攤銷。“計(jì)提比例降低、攤銷年限延長(zhǎng)，實(shí)際上都是在收入不變的情況下，降低成本，減少費(fèi)用，從而使利潤(rùn)增加的做法。”張延良分析說(shuō)，會(huì)計(jì)估計(jì)調(diào)整不像非經(jīng)常性損益那么明顯，可悄無(wú)聲息地增加公司利潤(rùn)，投資者不易辨別。從影響來(lái)看，澳柯瑪應(yīng)收賬款賬齡組合壞賬準(zhǔn)備計(jì)提比例變更影響今年上半年合并凈利潤(rùn)增加1306萬(wàn)元，模具攤銷年限變更影響今年上半年合并凈利潤(rùn)增加944萬(wàn)元，兩項(xiàng)合計(jì)2250萬(wàn)元。而同期澳柯瑪?shù)膬衾麧?rùn)為5053.20萬(wàn)元，扣除會(huì)計(jì)估計(jì)變更后的凈利潤(rùn)為2803.2萬(wàn)元，與去年同期相比增長(zhǎng)幅度為33.2%，盡管同樣保持增長(zhǎng)，但增幅明顯不那么炫目了。會(huì)計(jì)政策成“秘笈”其實(shí)，除澳柯瑪外，受益于會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)調(diào)整的上市公司不在少數(shù)。導(dǎo)報(bào)記者了解到，希努爾3月30日也發(fā)布了會(huì)計(jì)估計(jì)變更公告，對(duì)固定資產(chǎn)-房屋及構(gòu)筑物的預(yù)計(jì)使用壽命進(jìn)行變更，由20年變?yōu)?0年，年折舊費(fèi)率隨之由4.50%下降為2.25%，不考慮其他因素，僅此一項(xiàng)每年可增加公司凈利潤(rùn)約1193.19萬(wàn)元。而23日公布的半年報(bào)顯示，希努爾上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)7545.05萬(wàn)元，按比例計(jì)算，會(huì)計(jì)估計(jì)變更貢獻(xiàn)了近600萬(wàn)元。

　　韶鋼松山（000717）則在3月底調(diào)整了固定資產(chǎn)折舊年限和殘值率。經(jīng)公司測(cè)算，該次會(huì)計(jì)估計(jì)變更預(yù)計(jì)將減少2012年度固定資產(chǎn)折舊額28917.47萬(wàn)元，預(yù)計(jì)將增加公司2012年度股東權(quán)益及凈利潤(rùn)28917.47萬(wàn)元。據(jù)導(dǎo)報(bào)記者粗略統(tǒng)計(jì)，從年初以來(lái)，僅深市就有34家公司發(fā)布了會(huì)計(jì)估計(jì)變更公告，13家公司發(fā)布了會(huì)計(jì)政策變更公告，其中就包括泰山石油（000554）、東阿阿膠等山東上市公司。除扮靚財(cái)報(bào)外，一些瀕臨退市的上市公司，甚至通過(guò)會(huì)計(jì)政策調(diào)整實(shí)現(xiàn)凈資產(chǎn)轉(zhuǎn)正、凈利潤(rùn)突增，增加其保殼的籌碼。*ST冠福21日發(fā)布會(huì)計(jì)政策變更公告，決定從今年1月1日起將公司所持有的投資性房地產(chǎn)后續(xù)計(jì)量模式由成本計(jì)量模式變更為公允價(jià)值計(jì)量模式。按照公司測(cè)算，因其公允價(jià)值變動(dòng)，已投入運(yùn)營(yíng)的投資性房地產(chǎn)將預(yù)計(jì)增加公司2012年度凈利潤(rùn)約406萬(wàn)元，在建投資性房地產(chǎn)“擴(kuò)建綜合樓”項(xiàng)目如在2012年底前完工并投入使用，預(yù)計(jì)將增加公司所有者權(quán)益約1.07億元，增加公司2012年度凈利潤(rùn)1.07億元。而在此之前，*ST冠福已連續(xù)兩年虧損，7月31日發(fā)布的中報(bào)快報(bào)顯示上半年公司將虧損3944萬(wàn)元，保殼壓力沉重。利用會(huì)計(jì)政策的變更，*ST冠�；�?qū)⒁慌e扭虧為盈，為保殼爭(zhēng)取主動(dòng)。

　　“會(huì)計(jì)政策調(diào)整確實(shí)能讓企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表更加好看。”上述從事上市公司財(cái)務(wù)審計(jì)的盧先生告訴導(dǎo)報(bào)記者，要判斷企業(yè)真實(shí)的盈利能力，還是要看企業(yè)的收入規(guī)模是否增長(zhǎng)、毛利率是否提升，同時(shí)關(guān)注費(fèi)用率的下降情況、所得稅是否有調(diào)整，假如從上述指標(biāo)綜合判斷企業(yè)利潤(rùn)是增長(zhǎng)的，該公司的盈利增長(zhǎng)情況才是真實(shí)的。“投資者要學(xué)會(huì)綜合判斷，不能僅僅關(guān)注凈利潤(rùn)指標(biāo)。”他說(shuō)。

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